當然，央行推出的綠色金融債券并不是綠色債券的全部。實際上，中國的綠色債券包括三個方面：（1）金融機構為發(fā)放綠色信貸而發(fā)行的債券，即央行在銀行間市場推出的綠色金融債券。對發(fā)放綠色信貸的金融機構而言，發(fā)行綠色金融債券最大的益處在于，它可以規(guī)避現(xiàn)行奇高的法定存款準備金約束，相應地降低了資金的機會成本。（2）金融機構發(fā)放的綠色信貸證券化債券。通過證券化，可以提高金融機構發(fā)放的綠色信貸的流動性，減緩金融機構的期限錯配。（3）用于節(jié)能、污染防治等等非金融企業(yè)發(fā)行的信用債券�？梢�，中國的綠色債券在相當程度上是與綠色信貸共生的，但不應當偏廢企業(yè)發(fā)行的綠色信用債券。

　　央行對綠色金融債券已有了一套制度安排。比如，綠色金融債券可以按照規(guī)定納入中國人民銀行相關貨幣政策操作的抵（質）押品范圍，這就提高了綠色債券的流動性和機構投資者投資于綠色金融債券的意愿。為降低發(fā)行人成本，允許綠色金融債券發(fā)行人在資金閑置期間投資于信用高、流動性好的貨幣市場工具及非金融企業(yè)發(fā)行的綠色債券。鼓勵各類金融機構和證券投資基金及其他投資性計劃、社會保障基金、企業(yè)年金、社會公益基金等機構投資者投資綠色金融債券。

　　綠色金融債券為金融機構通過債券市場籌集資金支持環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通等綠色產業(yè)項目創(chuàng)新了籌資渠道，在一定程度上有利于推進生態(tài)文明建設、實現(xiàn)符合自然規(guī)律的可持續(xù)發(fā)展。

　　為了鼓勵金融機構發(fā)放綠色信貸，提高信貸資產的流動性和分散與轉移相關風險，政府還鼓勵對綠色信貸實施證券化。這邊央行綠色金融債券剛一立規(guī)，那邊綠色信貸資產支持債券就已火爆銷售。2016年1月5日，興業(yè)銀行發(fā)行了總額為 26.547億元的綠色信貸資產支持債券。這是國內首單綠色信貸資產支持債券，其基礎資產貸款筆數為42筆，覆蓋污染治理、節(jié)能改造、資源循環(huán)利用、環(huán)保投備制造、公共設施管理等節(jié)能環(huán)保領域。隨著資產支持債券的發(fā)展，綠色信貸資產支持債券將日益成為重要的證券化品種，將反過來會激勵一些金融機構發(fā)放更多的綠色信貸，這無疑有利于中國綠色企業(yè)更容易地獲得融資支持。

　　雖然綠色金融債券與綠色信貸資產證券化債券還是我國債券市場的"新面孔"，雖然市場上一般認為中國第一只綠色債券是2015年7月金風科技在海外發(fā)行3億美元債券。事實上，非金融企業(yè)發(fā)行的"綠色債券"早已有之。只不過，它們無"綠色"之名罷了。比如，華銳風電、無錫尚德電力、天威英利發(fā)行的債券，雖然沒有冠以"綠色"之名，但它們左看右看都無疑屬于綠色債券的譜系。