我國(guó)未來(lái)監(jiān)管結(jié)構(gòu)究竟更多考慮澳大利亞基于目標(biāo)的"雙峰監(jiān)管者"模式，還是傾向于監(jiān)管整合程度似更高的英國(guó) "單一監(jiān)管者"模式，大可討論。但無(wú)論如何，金融監(jiān)管體制改革絕不能換湯不換藥，一改就改到形式和內(nèi)容兩張皮的老路上去，只求形式上的好看中聽(tīng)，什么保障金融安全，什么保護(hù)投資者合法權(quán)益，什么守住防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線，統(tǒng)統(tǒng)都被拋到九霄云外。既堅(jiān)持市場(chǎng)化改革大方向，又守住防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，才是我國(guó)金融監(jiān)管長(zhǎng)遠(yuǎn)的改革方向。

　　習(xí)近平總書(shū)記在就"十三五"規(guī)劃建議所做的情況說(shuō)明中指出，近來(lái)頻繁顯露的局部風(fēng)險(xiǎn)特別是近期資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)說(shuō)明，現(xiàn)行監(jiān)管框架存在著不適應(yīng)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的體制性矛盾。劇烈波動(dòng)以來(lái)特別是中紀(jì)委巡視組進(jìn)駐金融系統(tǒng)巡視以來(lái)所初步暴露和揭示出來(lái)的一系列問(wèn)題，讓人們更迫切地認(rèn)識(shí)到，我國(guó)金融監(jiān)管體系如再不來(lái)個(gè)脫胎換骨的市場(chǎng)化改革，保障金融安全，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就很有可能成為空話。

　　金融監(jiān)管體制改革究竟該怎么改？目前比較普遍的觀點(diǎn)據(jù)說(shuō)傾向于建立大部制監(jiān)管體系。這幾年來(lái)，我國(guó)金融業(yè)市場(chǎng)化發(fā)展越來(lái)越快，微觀主體市場(chǎng)化程度越來(lái)越高，綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)愈發(fā)明顯，機(jī)構(gòu)間的契約合作更加普遍，金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)朝著表外化方向擴(kuò)展趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)蓬勃興起，市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展正在越來(lái)越多地突破原有的監(jiān)管體制，金融風(fēng)險(xiǎn)更在監(jiān)管體系之外快速積累，分業(yè)監(jiān)管架構(gòu)不是出現(xiàn)監(jiān)管空白，就是發(fā)生重復(fù)監(jiān)管，對(duì)變化多端的金融風(fēng)險(xiǎn)已難以完全管控。

　　在6月中旬股市巨震后的政府救市中，市場(chǎng)流動(dòng)性由央行監(jiān)管、"兩融"資金及證券交易市場(chǎng)由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管、場(chǎng)外配資由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管、險(xiǎn)資入市由保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)、"救市"資金由財(cái)政部調(diào)配的五龍戲水體制各自為政的弊端就表現(xiàn)得極為鮮明。例如，在兩融和配資杠桿風(fēng)險(xiǎn)暴露無(wú)遺的情況下，央行提供無(wú)限流動(dòng)性的公告最早并不是由央行而由證監(jiān)會(huì)發(fā)布，這其中有沒(méi)有給姚剛 、張育軍乃至作為救市大本營(yíng)的中信證券那些大佬們里應(yīng)外合，上下其手大開(kāi)方便之門(mén)，提供了極大的便利呢？

　　現(xiàn)在的市場(chǎng)交易很多都是跨市場(chǎng)、跨期貨和現(xiàn)貨的交易。在筆者看來(lái)，不僅作為監(jiān)管部門(mén)是什么監(jiān)管責(zé)任就該負(fù)什么責(zé)任，并且也只有在緊密結(jié)合對(duì)監(jiān)管實(shí)踐中所暴露出來(lái)的具有典型意義現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的深刻反省和反思的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步舉一反三厘清監(jiān)管體系的職能界限，才能明辨究竟什么樣的監(jiān)管組織框架和功能、監(jiān)管模式更適合當(dāng)前保障金融安全、有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管轉(zhuǎn)型需求。否則，如果老是雷聲大、雨點(diǎn)小，難免雨過(guò)地皮濕，不僅在制度上責(zé)任落實(shí)不到位，還容易留下嚴(yán)重的隱患。但問(wèn)題是，大家現(xiàn)在對(duì)分業(yè)監(jiān)管的弊端以及對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展更多呈現(xiàn)的負(fù)面作用已有了共識(shí)，而對(duì)于什么樣的金融監(jiān)管模式才更能適應(yīng)和促進(jìn)正在變化和創(chuàng)新過(guò)程中的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，并不是沒(méi)有爭(zhēng)議的。